விலை கீழே வரும் என்ற கருத்து மட்டும் short position plan அல்ல

Price boundary asymmetry

Long asset price zero அருகில் சென்றால் price loss bounded by value. Short-க்கு price மேலே செல்ல fixed ceiling இல்லை. Platform margin call/Liquidation முன் close செய்யலாம்; அது safety அல்ல, forced loss.

Gap expected level-ஐ தாண்டலாம்.

Notional முக்கியம்

Direction label அல்ல, quantity×price×multiplier risk அளவு. “Short 5x” மட்டும் போதாது; quantity, entry, Mark Price, collateral, tier தேவை.

Position Size முதலில் loss budget-இல் இருந்து வர வேண்டும்.

Fees asymmetry

Trading fee இரண்டு பக்கமும் இருக்கலாம்; borrow interest, Funding Fee, dividend equivalent, collateral yield திசைக்கு மாறலாம். Same entry/exit-ல் gross zero, net negative.

Actual receipts பயன்படுத்த வேண்டும்.

Long-short ratio vote அல்ல

Account ratio மற்றும் position ratio வேறு. பல small accounts ஒரு large hedge-க்கு சமமாகாது; participants மற்ற venues-ல் opposite leg வைத்திருக்கலாம்.

High long ratio future fall guarantee அல்ல.

Inverse contract

Coin-margined inverse P&L reciprocal prices கொண்டு வரலாம். Linear formula-ஐ பயன்படுத்தினால் units தவறும்.

Specification-ல் settlement asset, face value பார்த்து dedicated model தேவை.

Exit liquidity

Long exit sell; short exit buyback. Sharp rise-ல் short covering competition Slippage தரலாம்; sharp fall-ல் sell depth குறையலாம்.

Stop trigger fill guarantee அல்ல; reduce-only direction error-ஐ மட்டுமே குறைக்கலாம்.

Hedge combination

ஒரு long மற்றும் ஒரு short சேர்ந்து “neutral” என்று அழைக்கப்படலாம்; quantity, basis, expiry, settlement mismatch இருந்தால் residual risk. ஒவ்வொரு leg-க்கும் தனி liquidity மற்றும் Liquidation.

Portfolio stress table இரண்டும் சேர்க்க வேண்டும்.

₹ symmetry test

2 units, entry ₹100, exit ₹95: long -₹10, short +₹10 before cost. இது formula sign test மட்டும்.

Reality risk symmetry என்று பொருள் இல்லை.

Loss plan order

முதலில் அதிகபட்ச ₹ loss, invalidation price, Slippage buffer; பிறகு quantity. Direction opinion formula sign மட்டும் தீர்மானிக்கட்டும்.

Site long/short recommendation, signal, return claim வழங்காது.

அளவைப் புரியாமல் திசை பயனில்லை

ஒரு நாணயத்தின் விலை உயர்ந்ததா குறைந்ததா என்பது மட்டும் பண இழப்பைச் சொல்லாது. எத்தனை அலகுகள், ஒப்பந்த முகமதிப்பு, தீர்வு நாணயம் ஆகியவற்றைச் சேர்த்தால்தான் சந்தை வெளிப்பாடு கிடைக்கும். சிறிய கருத்துக்கு மிகப் பெரிய அளவு வைத்தால் கணக்கின் திசை சரியாக இருந்தாலும் கணக்கு தாங்காமல் போகலாம்.

ஒவ்வொரு உதாரணமும் அளவு மற்றும் அலகுடன் இருக்க வேண்டும்.

சராசரி நுழைவு மாறும் நிலை

பல விலைகளில் ஒரே திசை நிலை சேர்க்கப்பட்டால் சராசரி நுழைவும் மொத்த அளவும் மாறும். கடைசி வாங்கு அல்லது விற்பனை விலையை மட்டும் பயன்படுத்தி இலாபம் கணக்கிடக்கூடாது. ஒவ்வொரு நிறைவேற்றத்தின் அளவு, விலை, கட்டணம் கொண்டு எடையிட்ட சராசரி அமைக்க வேண்டும்.

பகுதி வெளியேற்றத்தின் பின் மீதியை மீண்டும் கணக்கிட வேண்டும்.

குறுகிய நிலையின் கடன் அழைப்பு

கடன் எடுத்து விற்ற சொத்து திடீரெனக் கிடைக்காமல் போகலாம், வட்டி உயரலாம் அல்லது கடனளிப்பவர் திருப்பிக் கேட்கலாம். விலை கருத்து மாறாதபோதும் இந்தச் செயல்பாட்டு விதி நிலையை மூட வைக்கலாம். Derivative short-ல் இக்கடன் அமைப்பு இல்லாமல் இருக்கலாம்; அதற்கு பதில் margin engine இருக்கும்.

இரண்டையும் ஒரே “short” செலவாகக் கலக்க வேண்டாம்.

குறுகிய நெருக்கடி மற்றும் சந்தை ஆழம்

விலை வேகமாக உயரும்போது பல short positions ஒரே நேரத்தில் வாங்கி மூட முயன்றால் எதிர் விற்பனை ஆழம் குறையலாம். திட்டமிட்ட stop price கிடைக்காமல் மேலான விலைகளில் fill ஆகலாம். ஒரு candle high இறுதி சராசரி fill-ஐ நிரூபிக்காது.

மோசமான நிறைவேற்ற நிலையை risk budget-ல் சேர்க்க வேண்டும்.

அடமான நாணயத்தின் அசைவு

நிலை USDT-ல் அளவிடப்பட்டாலும் அடமானம் வேறு நாணயமாக இருந்தால் அதன் விலை மாற்றம் கணக்கு equity-ஐ பாதிக்கும். Long loss உடன் collateral fall அல்லது short loss உடன் collateral fall ஒன்றாக வரலாம். பல சொத்து mode-ல் haircut மாற்றமும் சேரும்.

நிலை திசை மட்டும் இந்த இரண்டாவது ஆபத்தை காட்டாது.

காலவரையுள்ள ஒப்பந்தம்

Expiry futures-ல் நிலை குறிப்பிட்ட நாளில் settle ஆகும்; exposure தொடர புதிய மாதத்திற்கு மாற்ற வேண்டும். Near மற்றும் far contract இடையிலான basis, இரண்டு fills, fees முடிவை மாற்றும். Perpetual short-ல் expiry இல்லை; periodic funding இருக்கலாம்.

ஒரே திசை கருத்துக்கு carry cost வேறுபடும்.

மொத்தக் கணக்கு பார்வை

ஒரே சந்தையில் spot long, futures short வைத்திருப்பது hedge போல இருக்கலாம்; ஆனால் அளவுகள், நேரம், basis, platform வேறுபட்டால் முழுமையாக சமநிலை இல்லை. ஒரு தளம் நின்றால் மற்ற leg மட்டும் திறந்திருக்கலாம். ஒவ்வொரு leg-ன் worst case மற்றும் combined net exposure இரண்டும் எழுத வேண்டும்.

“Market neutral” என்பது இழப்பில்லா வாக்குறுதி அல்ல.

Funding payment direction நிலையானது அல்ல

Positive funding நேரத்தில் longs pay shorts என்ற platform convention இருக்கலாம்; rate negative ஆனபோது direction மாறலாம். Current rate-ஐ முழு holding period-க்கு multiply செய்தால் தவறு. ஒவ்வொரு interval timestamp, notional snapshot, rate, payer side தேவை.

Short funding receive செய்தாலும் price loss அதைவிட பெரியதாக இருக்கலாம்; long funding pay செய்தாலும் position profit இருக்கலாம். Funding-ஐ direction recommendation ஆகப் படிக்காமல் தனி cash-flow row-ஆக வைத்திருக்க வேண்டும்.

Borrowed spot short-ல் funding இல்லை; borrow interest, availability, recall உள்ளன. Contract short மற்றும் borrowed short cost-ஐ ஒரே column-ல் சேர்க்கக் கூடாது.